有色金属 大宗金属周报：美国11月非农略超预期，金价窄幅震荡

证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 08 日 证券分析师 贵金属板块：美国 11 月非农略超预期，市场对美联储 12 月降息 25BP 预期提升，金价窄幅 震荡。伦敦现货黄金下跌 0.52%、上期所黄金下跌 0.46%、沪金持仓量下跌 1.83%，伦敦现 货白银上涨 1.34%、上期所白银上涨 1.64%、沪银持仓量下跌 0.32%，钯金下跌 1.63%，铂 金下跌 0.43%。本周金价窄幅震荡，美国 11 月 ISM 制造业 PMI 和非农数据均超预期，表明 美国经济和就业仍具备韧性。根据 Fedwatch 工具显示，市场预期美联储 12 月降息 25BP 概 率为 86%（前值 71%），市场对 12 月降息 25BP 概率提升。央行购金方面，中国央行时隔 半年首次增持黄金，或支撑金价短期走势。短期看，随着降息预期企稳，特朗普上台后的加 关税政策驱动通胀预期交易和地缘政治或将短期主导金价走势。长期看，我们认为在美国货 币和财政政策双宽松，美元信用收缩及去美元化的大背景下，预计黄金中长期仍具备上涨空 间。建议关注：紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山 ...