当前时点如何看鸿路钢构市值空间？

增持（维持） 建筑装饰 当前时点如何看鸿路钢构市值空间？ 未来两年智能化改造投入规模趋稳，研发费率有望小幅下行。公司智能化 改造投入主要分为设备购置（资本开支）与研发费用两部分。智能化设备 聚焦切割、焊接、喷涂三大核心环节，其中：1）激光切割环节布局较早、 成熟度较高，截至 2024 年 9 月，已配备 500 余台高功率激光切割机，平 均每万吨产能配备 1 台，基本已实现全产线覆盖，预计后续整套设备投入 较少。2）焊接机器人为公司当前重点推进环节，处于投入高峰期，根据公 司招标采购公告及当前焊工数量，我们预计公司焊接机器人配置总量约 7000 套，假设 2024-2026 年逐步完成，2024/2025/2026 年每年上线 2000/2500/2500 套，对应每年设备购置金额为 4/5/5 亿元，合计 14 亿元。 3）智慧喷涂：公司 2024 年招标 200 套智慧喷涂线集成方案，当前尚处研 发试验阶段。按照每 2 条产线配置 1 套智能喷涂设备计算，总需求量约 250 台，我们预计公司 2024/2025/2026 年每年上线 50/100/100 套，对应金额 为 0.2/0.4/0.4 亿元，合 ...