有色金属行业周报：中国央行11月增持黄金，安托法斯塔与江铜签订25年长单TC

epyTtropeR_elbaT|tsriF_elbaT 华福证券 行 业 研 究 日 行 业 定 期 研 究 有色金属 2024 年 12 月 8 日 有色金属行业周报（12.2-12.8） 强于大市(维持评级) 中国央行 11 月增持黄金，安托法斯塔与江铜签 订 25 年长单 TC 投资要点： ➢ 贵金属：中国央行11月增持黄金，中长期配置价值不改。特朗普 赢得美国大选，市场担心特朗普提议的关税和移民可能会重新引发通 胀，周内金价弱势持稳。周中叙利亚局势升温，美国11月失业率和非 农数据表现超预期，12月降息预期升温。短期来看，特朗普交易仍未 完全消退，市场对未来经济滞涨担忧仍在，预计贵金属价格震荡为 主；中长期角度来看，全球主要经济体货币政策方向明确，东欧及朝 鲜半岛等地缘冲突仍将凸显贵金属避险属性，中国央行11月增持黄 金，贵金属中长期配置价值不改。个股：黄金建议关注中金黄金、紫 金矿业、山东黄金、赤峰黄金，低估弹性关注株冶集团和玉龙股份， 其他关注银泰黄金、湖南黄金及招金矿业；白银建议关注兴业银锡、 银泰黄金、盛达资源。 ➢ 工业金属：Antofagasta与江西铜业确定2025年铜精矿长单TC/R ...