光学互联：AI能效提升的重要方向之一

评级及分析师信息 证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2024 年 12 月 08 日 [Table_Title] 光学互联：AI 能效提升的重要方向之一 [Table_Title2] 通信行业 [Table_Summary] 1、 光互联需求推动 OCS 与 CPO/LPO 爆炸式增长 在 LightCounting 最近一次研讨会上，Lightcounting 预测未 来五年光收发模块和光电路交换机（OCS）出货量将出现爆炸 式增长。目前 AI 集群光模块出货量每年达数千万台，预计 2029 年将接近 1 亿台；OCS 出货量 2023 年已达 1 万台，预计 2029 年将突破 5 万台。 2、相关投资逻辑及标的： 我们认为，谷歌的 Apollo 结构对于脊交换机（Spine 层）等的 替换，使得相关高速率光模块需求是不如 NV IB 形式的，长期 看伴随制造及微镜调配的工艺升级，通过增加更多端口数的系 统，相关 OCS 架构可能会向更下一层渗透，从而降低光模块需 求。 当前时点，OCS 方案对于光模块数量拉动不大，但是其集成光 环形器的波分复用光模块对于单个光模块 ASP 将明显提升 ...