2025年宏观经济及市场展望：进阶而上

华福证券 宏 观 研 究 投资要点： 进阶而上——2025 年宏观经济及市场展望 团队成员 分析师： 燕翔(S0210523050003) yx30128@hfzq.com.cn 分析师： 许茹纯(S0210523060005) xrc30167@hfzq.com.cn 分析师： 朱成成(S0210523060003) zcc30168@hfzq.com.cn 联系人： 石琳(S0210123100047) sl30332@hfzq.com.cn 相关报告 1、历次政治动荡后的韩国资产表现——全球热点 观察系列（7）——2024.12.06 2、行业比较专刊：下游消费延续复苏，中游行业 景气回升——2024.12.04 3、一周综评与展望：PMI 景气回升——2024.12.01 2025 年宏观经济有望走出价格收缩区间、迎来名义经济增速拐点，新质生 产力加快发展、新动能不断培育壮大。新" 国九条"和" 1+N"政策体系为 资本市场行稳致远夯实基石，持续推动资本市场高质量发展。市场行情方 面，2025 年预计将出现阶段转换，从第一阶段由政策驱动风险偏好提升及 资金宽松引发的市场行情进入到由盈利基本面持续改善驱 ...