产业经济周观点：美国经济政策或推升海外通缩压力

华福证券 賽客研 投资要点： 近期观点 1、中国总量托底政策明确，广义财政和地产对经济拖累风险下降。 未来如果商品消费和服务业消费延续扩张，结合工业利润的改善，或 意味着内循环将开始正反馈。 2、美国经济韧性强，利率敏感型行业对美国经济构成支撑。 3、中国长期趋势明确的是服务业扩张，传统制造业收缩，自主可 控和一带一路加速。 4、市场交易特征依旧明显，未来有望转向大盘价值风格。 5、长期看好央国企，一带一路，新消费及 O2O,半导体设备，军 工，传统制造业龙头，中期关注 AI 应用。 风险提示 全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不 健康 证 券 研 究 报 告 2024 年 12 月 08 日 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------|------------------| | | | | 团队成员 | | | 分析师： 李浩 (S0210524050003) lh30530@hfzq.com.cn 分析师： 李刘魁 llk ...