钢铁行业周报：周期见底+结构优化，关注龙头钢企的红利属性

%% %% 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨钢铁 [Table_Title] 周期见底+结构优化，关注龙头钢企的红利属性 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 过往来看，钢企盈利随终端景气宽幅波动，似乎和稳定低波的红利属性相距甚远。不过， 2016 | | | 年以来，在产能平控约束下，头部钢企资本开支的方向从"扩产能"转为"调结构"，产品结构 中建筑等高波需求逐步缩减，逐步转型至汽车、家电、能源、高端制造等具有产业升级属性的 | | | 方向。这种高端化的成效在过去三年似乎被行业的长周期下行所掩盖。当前时点，随着行业底 部愈发清晰，供给侧和成本侧存有优化预期，为龙头企业盈利波动的收敛提供条件；同时，在 | ...