政策预期促反弹，预期落地后或转向结构性机会

策略周报| 2024 年 12 月 9 日 香港股市 | 2024 年 12 月 2 日 - 2024 年 12 月 8 日 政策预期促反弹，预期落地后或转向结构性机会 每周策略建议 港股：港股在政策刺激预期下连续两周反弹，叠加美联储降息预期升温，美元指数 和 10 年期美债高位回落，局部抒缓港股流动性压力。中国 11 月 CPI 同比回落，PPI 跌幅有所收窄，但整体有效需求回升动力仍然不足，市场期待 12 月重要会议带来 较大规模的财政刺激规模和潜在的降准降息落地等。不过，在统筹高质量发展和高 水平安全的政策主线下，政策力度料保持温和渐进，也需要为特朗普明年上台后高 关税等对华强硬措施留足应对空间，因此年末政策或难有超预期的宽松信号，重点 关注重要会议对于明年政策的整体定调。在交易政策预期的初期，消费互联网、内 险、家电、博彩、文旅、生物医药、消费电子板块或有较佳弹性。中长期而言，新 质生产力、"两重"建设等为确定性较高的财政投向，内部建设相关度较高的新基 建、旧改、高端制造板块有望展现更好的韧性。 美股：龙头股带动下，美股三大指数再度破顶。美联储官员对经济表达信心， GDPNOW 模型暂时预计四季度 G ...