有色金属行业周报：卫星相关的锗产业空间有多大？

报告要点 低轨卫星发射量未来 5 年或有数十倍增量。目前国内外多家企业提出了大型 低轨卫星星座计划，有明确发射计划的有国外的 SpaceX 和国内的 GW 和 G60，根据我们测算，预计 2025 年至 2030 年三者合计将带来 3.03 万颗低 轨卫星发射量。假设千颗以上的星座计划在 2030 年底前完成，则 2025 年至 2030年合计将有约5.85万颗低轨卫星发射量。相较于 2023 年全球合计 2781 颗的发射量，未来 5 年低轨卫星产业或迎来爆发式增长。 未来卫星太阳能帆板的爆发式增长有望带动锗出现较大供需缺口。保守情形 下（仅考虑 GW+G60+SpaceX 增量），太阳能电池领域锗需求为 256 吨， 2030 年整体锗资源需求约为 658 吨；乐观情形下（考虑千颗以上星座计划在 2030 年前完成），2030 年太阳能电池领域预计锗需求为 440 吨，整体锗资 源需求约为 842 吨。2023 年中国原生锗产量仅为 200 吨，如果届时锗资源 供应没有出现大幅增长，可能会出现较大的供应缺口。 证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 卫星相关的锗产业空间有多大？ [Table ...