休闲零食行业专题：从渠道变革看休闲零食行业发展

华福证券 证券研究报告|行业专题研究 休闲食品 行业评级 强于大市（首次评级） 2024年12月11日 | --- | --- | --- | |-------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | 休闲零食行业专题 | | | | 从渠道变革看休闲零食行业发展 | | | | 证券分析师： 刘畅 执业证书编号： S0210523050001 张东雪 执业证书编号： S0210523060001 研究助理： 李妍冰 | 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 投资要点 ➢ 我国休闲零食行业分散，品类之间集中度差异较大，部分品类已形成龙头，但本土综合龙头尚未形成。我国本土企业在烘焙等品类上虽占据了头部主 导地位，但在巧克力、饼干果干等偏西式的品类上，外资企业仍相对领先，中西式壁垒尚未打开。由于我国人口和面积庞大，区域间经济水平、口味 差异较大，在信息流通快的时代、复制成本较低的行业里，打造 ...