药明生物：全球生物医药融资复苏，驱动估值与业绩修复

2024 年 12 月 12 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 药明生物 (2269 HK) 全球生物医药融资复苏，驱动估值与业绩修复 我们预期，生物安全法案大概率立法失败，利好公司在较为稳定的经营环境下持 续实现业绩增长。随着全球生物医药融资复苏，我们看好公司估值与业绩修复。 25 财年 NDAA 不包含生物安全法案，生物安全法案大概率立法失败。12 月 7 日，美国参议院和众议院军事委员会对外公布了经两院委员会最终协商后的 2025 财年国防授权法案（National Defense Authorization Act/ NDAA）文 本。生物安全法案（Biosecure Act，编号 S.3558/H.R.8333）并没有被纳入 2025 财年 NDAA 的修正案中，这意味着生物安全法案试图通过加入 NDAA 的 立法路径失败。生物安全法案仍可以推进单独立法，但考虑到美国本届国会 会议窗口期已不足两周，我们认为单独立法的成功率极低。 扩展全球化的生产网络，对冲地缘政治影响。尽管受到生物安全法案的扰 动，药明生物仍在获得全球客户的信任，凸显出公司优秀的执行能力和严格 的合规体系。例如，公司 ...