中央经济工作会议极简解读：四个角度筛选增量信息

证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 四个角度筛选增量信息 ——中央经济工作会议极简解读 主要观点 前言： 在 2024 年"9 月 26 日政治局会议"、"12 月 9 日政治局会议"的定调之下，市 场对于政策拐点、更加积极的政策基调是没有分歧的，对于本次经济工作会议 而言，本文分析的角度主要聚焦资本市场"可交易"的"增量信息"。 一、要求清晰且罕见的 政治局、中央经济工作会议往往是最高级别"定调"类会议，提目标、给方向、 做部署的意味更多，具体做法的要求往往并不展开，所以从做法或要求的清晰 度、罕见度层面我们认为有四点需关注。 1）罕见对物价有"合理回升"的清晰要求（过去十年未有之）。2）罕见对政 策的"前倾节奏"有明确要求，开门红可期。3）通稿首次将"稳住楼市、股 市"放在开篇总调中。对于股市，如果稳住有挑战，平准基金或可期（结合通 稿"创新金融工具，维护金融市场稳定"的启发）。对于楼市，稳楼市举措按 照 9 月 26 日政治局原则依然延续"控制增量，化解存量"的控量保价思路， 本次通稿提及"合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推 进处置存量商品房工作"。4）罕见清晰提及"适时降准降息" ...