准确认识超常规逆周期调节 把握全方位扩内需政策

1 准确认识超常规逆周期调节 把握全方位扩内需政策 联合资信 研究中心 中共中央政治局 12 月 9 日召开会议，分析研究 2025 年经济工作。会议强调， 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超 常规逆周期调节，打好政策"组合拳"，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。 会议指出了 2025 年的 9 项工作重点，将"全方位扩大国内需求"放在首要位置， 突出直面内需不足的核心矛盾。年末政治局会议是对明年经济工作定总调子，此次 会议紧跟经济增速在三季度出现回落时突显的新情况、新问题，总结"两重"、"两 新"的工作经验，前瞻性应对外部冲击，将宏观调控总基调在 2024 年基础上做出 重大调整，进一步拿出真金白银提振信心，而消费是明年工作的首要抓手。下面， 重点研判 2025 年的财政、货币和扩内需的政策走向。 第一，从"积极"到"更加积极"预示中央财政赤字进一步提高，或超过 4%， 超长期特别国债进一步加码。化解地方政府隐性债务的 10 万亿政策工具已经推出， 此次会议强调的政策增量更多是针对中央财政空间。2023 年在发行"两重"超长 期特别国债的背景下，中央财政赤字实际提高到 ...