长源电力：装机成长期，看好公司利润增长

证券研究报告 长源电力 (000966 CH) 装机成长期，看好公司利润增长 2024年12月14日│中国内地 华泰研究 更新报告 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 5.26 发电 公司新增煤电和光伏装机支撑其 2024 年 1-11 月累计发电量同比快速增长， 展望 2025-2026 年，公司煤电和光伏装机仍有望继续提升。12 月 3 日公司 完成定增，发行完成后公司总股本增加 26.6%至 34.81 亿股，摊薄 2024 年 1-9 月 EPS21%，待募投新能源项目陆续投产后，业绩摊薄影响或逐渐减弱。 看好公司火电项目盈利能力提升及能源转型发展，维持"增持"。 新增装机支撑公司电量增长 公司 2023 年投产 4 台煤电机组（合计 202 万千瓦），由于 2024 年有效煤 电装机同比提升及 8 月后湖北省因来水转差而火电出力显著增加，公司 1-11 月火电累计发电量同比+24.9%至 321.07 亿千瓦时。9/10 月公司火电发电 量同比增速甚至高达 91.1%/64.2%，11 月火电发电量同比增速环比下滑至 18.21%或因去年同期产能基数较低的影响消除。公司风电装机规模较小， ...