2024年11月金融数据点评：对数据多一些乐观，对市场多一些谨慎

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 2024 年 12 月 14 日 | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|------------------------------------|----------------| | 宏观点评 | | 对数据多一些乐观，对市场多一些谨慎 | | | | —— | 2024 | 月金融数据点评 | | 证券分析师 | | | | [Table_Summary] 投资要点： 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 陈冠宇 邮箱：chengy＠tebon.com.cn 相关研究 核心观点：11 月，M2 增速回落，M1 降幅继续收窄，社融增速持平，信贷增速回 落，地产销售回升带动居民中长贷多增，化债带来现金流改善，存量债务减少或导 致新增贷款被低估。化债接力专项债支撑社融，也带来 M1 降幅继续收窄。"适度 宽松"的背后需注意宽货币是手段不是目的，资产荒是交易的结果而非原因，建议 谨慎考虑中期的利率债上行风险。 地产销售回升带动居民中长 ...