“政策周”结束后怎么看？

华福证券 策略定期研究 2024 年 12 月 15 日 研 "政策周"结束后怎么看？ 投资要点： 本周市场先扬后抑，全 A 收跌-0.2%。本周中央政治局会议、中央经 济工作会议两大重磅会议接连落地，市场围绕着政策预期博弈，市场成交 额日均 1.9 万亿，交易活跃。从指数情况看，中证 500、中证 1000 领涨， 创业板指、科创 50 领跌。从风格情况看，消费、科技领涨，先进制造、金 融地产领跌。本周 31 个申万一级行业涨少跌多，商贸零售、纺织服饰、传 媒领涨，房地产、电力设备、非银金融领跌。展望后市，当前政策预期的 转向已经确定，基本面的修复仍然需要时间，"强预期、弱现实"的环境 下中小盘或仍有机会。方向上，中央经济工作会议内容为市场提供了一定 指引，建议对于大消费板块保持关注，除了传统消费外，也应当重视新兴 消费，例如会议中提到的"首发经济、冰雪经济、银发经济"。在周五放 量下跌的背景下，如冰雪旅游、网红经济、短剧游戏、谷子经济等新兴消 费概念指数依然收涨。此外，冰雪季的到来和临近春节，也给大消费板块 带来一定催化。 股债收益差上升，行业轮动强度下降。（1）市场估值：股债收益差上 升至 1.4%，位 ...