中国金融系列八：11月M1改善，关注外部流动性风险

研究院 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 11 月 M1 改善，关注外部流动性风险 ——中国金融系列八 宏观事件 12 月 13 日，央行发布 2024 年 11 月金融统计数据。数据显示：2024 年 1-11 月社融规模 增量为 29.4 万亿(27.06 万亿)，比去年同期少 4.24 万亿(少 4.13 万亿)；11 月 M2 余额 311.96 万亿(309.71万亿)，同比+7.1%(+7.5%)；M1余额65.09万亿(63.34万亿)，同比-3.7%(-6.1%)。 11 月末人民币贷款余额同比+7.7%(+7.5%)，存款余额同比+6.9%(+7.0%) *。 * 括号内为前值。 经济数据短期波动风险，上游价格快速上涨风险 期货研究报告|宏观数据 2024-12-13 负债端：M1 负增长收敛。1）11 月 M1 负增长幅度继续改善（由-6.1%回升至-3.7%）； M2 增速小幅收敛（由+7.5%回落至+7.1%）。2）11 月 M2-M1 剪刀差在 M1 改善和 M2 ...