灵康药业：投资价值分析报告：业绩低点已过，多业务带动新发展

A 股研究报告|2024 年 12 月 16 日 公司投资评级 推荐（首次） 业绩低点已过，多业务带动新发展 —灵康药业（603669.SH）投资价值分析报告 ⚫ 第十批集采工作启动，公司两项产品具备参加第十批集采条件 2024 年 10 月，第十批国家组织药品集中带量采购工作启动，共涉及 62 个产品 263 个品规，主要治疗领域包括心脑血管系统、抗感染、消化系 统及代谢等，预计采购品终端市场规模超 500 亿元。公司产品中注射用 拉氧头孢钠和盐酸艾司洛尔注射液具备参加第十批集采条件。其中，注 射用拉氧头孢钠市场容量约为每年 30 亿元。截至目前具有申报资格的 企业数量 9 家（1.0g 规格），但实际竞争格局为 5 中 3。盐酸艾司洛尔 注射液市场容量约为 11 亿元，截至目前具有申报资格的企业数量为 18 家，但是持证和生产为同一家的企业为 13 家，其余 5 家为上市许可持 有人委托生产，公司在生产成本上有一定优势。若以上产品成功纳入集 采，产品销售额增长潜力较大。 ⚫ 独家品种注射用石杉碱甲，覆盖范围仍有较大提升空间 注射用石杉碱甲为公司独家知识产权品种，循证医学证据表明在治疗良 性记忆障碍、老年痴 ...