产业经济周观点：中国信用结构性扩张有望延续，看好顺周期核心资产和央国企

华福证券 東路 研 投资要点： 近期观点 1、未来一段时间政策空窗期，但是已有政策对经济的影响有望持 续。 2、中国的信用扩张依赖政府和居民部门，企业部门相对稳定，这 种信用扩张结构或将推动企业盈利持续改善。 3、金融数据或反映货币的活化，是经济脱离债务周期步入正向循 环的重要观察指标。 4、美国新总统就职前，美国经济政策不确定性强，目前经济韧性 较强。 5、小盘高波动的极化，伴随市场调整，或意味着风格切换即将到 来。 6、中期看好顺周期核心资产和央国企，关注 AI 应用。长期看好 央国企，一带一路，新消费及港股恒生科技 O2O,半导体设备，军工， 传统制造业龙头。 风险提示 2024 年 12 月 16 日 中国信用结构性扩张有望延续，看好顺周期核心 资产和央国企——产业经济周观点 3、降息预期的微妙变化——2024.12.15 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------| | | | | ...