11月社融数据点评：增量政策落地，社融总量改善

增量政策落地，社融总量改善——11 月社 融数据点评 宏观经济 | 动态跟踪 报告发布日期 2024 年 12 月 16 日 研究结论 事件：2024 年 12 月 13 日央行公布最新金融数据，2024 年 11 月社会融资规模增量为 23357 亿元，比上年同期少增 1197 亿元；社会融资规模存量为 405.6 万亿元，同比增长 7.8%（前值 7.8%，后同）。 ⚫ 受短贷影响，新增信贷规模同比少增幅度再次扩大，但增量政策推动政府债券发行规 模增加，整体社融同比少增幅度收窄： ⚫ 新增信贷规模同比少增幅度扩大。社融口径下，11 月新增信贷 5223 亿元，同比少增 5897 亿元，上个月同比少增 1872 亿元。 ⚫ 金融机构口径，信贷数据结构上表现并不差，拖累主要源于短期贷款。11 月居民贷 款增加 2700 亿元，同比少增 225 亿元，其中短贷同比多减 964 亿元，而上个月则多 增 1543 亿元，明显承压，不过中长期贷款同比多增 669 亿元，甚至较上个月 393 亿 元略有好转，说明存量和增量房地产政策效果在持续释放，一方面直接体现在楼市交 易热度上，据中房网统计，11 月北上广深四个一线 ...