煤炭行业周报：港口继续去库，关注红利价值回归

证,通 证券研究报告 煤炭 行业周报（20241209-20241215） 领先大市-A(维持) 港口继续去库，关注红利价值回归 2024 年 12 月 16 日 行业研究/行业周报 煤炭行业近一年市场表现 资料来源：最闻 动态数据跟踪 动力煤：冷空气提振需求，港口继续去库。上周煤矿生产一般。需求方 面，强冷空气继续影响全国，居民用电需求明显提升，终端煤电负荷提高， 电煤需求增加；北方港口煤炭调入小于调出，叠加降价促销售，北方港口库 存继续减少；但进口煤继续流入，煤炭发运仍以长协保供和进口为主，叠加 非电端季节性淡季影响，港口煤价继续弱势震荡。展望后期，明年稳经济政 策将继续发力，叠加供暖需求一季度继续实质性增加，预计供暖用煤及非电 用煤需求仍有增长空间；同时，国际煤价维持高位，进口煤价差不高，进口 煤增量仍存变数，预计 2025 年一季度国内动力煤价格回落空间不大。截至 12 月 13 日，环渤海动力煤现货参考价 800 元/吨，周变化-2.20%；广州港山 西优混 820 元/吨，周持平；欧洲三港 Q6000 动力煤折人民币 805.83 元/吨， 周变化-0.37%。12 月秦皇岛动力煤长协价预计 69 ...