商贸零售行业周报：政策定调大力提振消费，关注零售企业价值重估和黄金珠宝底部反转

商贸零售 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 政策定调大力提振消费，关注零售企业价值重估和黄 金珠宝底部反转 ——行业周报（20241209-1213） ◼ 周度核心观点 政策明确大力提振消费，关注零售企业价值重估和黄金珠宝底部反 转。12 月 9 日，政治局会议指出，扩内需摆在第一位，首次强调"全 方位扩大国内需求"，意味着扩内需及促消费是明年经济工作的核心任 务之一。12 月 12 日，中央经济工作会议也指出，明年要保持经济稳 定增长，保持物价总体稳定。一方面，线下零售变革正在进行中，龙 头企业回归零售本质，重视商品和服务，改革成效初显；零售企业资 产重估价值凸显，关注业绩边际改善带来的补涨机会。另一方面，黄 金珠宝行业 24 年 Q2 以来受金价快速上涨扰动，终端销售及加盟商多 处于观望情绪，部分公司销售及业绩受到影响；近期金价有所调整， 销售或有回补，当前主要上市公司估值仍具有较强安全边际，且分红 能力较强，持续关注销售拐点显现。 ◼ 本周行情回顾 本周中信商贸零售指数上涨 6.75%，跑赢沪深 300 指数 7.76 个百分 点。本周，商贸零售板块在 30 个 ...