11月经济数据与金融数据分析：经济仍处于局部修复阶段

宏观研究/宏观点评 证 券 研 究 报 告 宏 观 研 究 宏 观 点 评 经济仍处于局部修复阶段 ——11 月经济数据与金融数据分析 ◼ 核心观点 一、哪些消费品零售额同比降速更明显？11 月社会消费品零售额当月 同比 3.0 %（前值 4.8 %），其中餐饮收入当月同比 4.0 %（前值 3.2 %）， 商品零售当月同比 2.8 %（前值 5.0 %）。11 月限额以上企业商品零售 额当月同比 1.2 %（前值 6.8 %），出现了明显回落。分种类来看，同比 增速由正转负的品种有中西医药品、服装鞋帽针纺织品类、化妆品类、 文化办公用品类、通讯器材类；同比降幅扩大的包括饮料类、烟酒类、 金银珠宝类、石油及制品类；同比增速回落但仍为正的包括日用品类、 体育娱乐用品类、家用电器和音像器材类；同比增速持平或上升的有 粮油食品类、家具类、建筑及装潢材料类、汽车类。 二、固定资产投资增速回落，其中基础设施建设投资增速仍然稳定， 但房地产开发投资、民间投资增速的降幅都出现了扩大。1-11 月固定 资产投资累计同比 3.3%（前值 3.4%），其中 1-11 月基建投资累计同比 9.39 %（前值 9.35 %）；制造业 ...