美联储12月议息会议点评：降息前景生变

宏观点评 降息前景生变——美联储 12 月议息会议点评 事件：北京时间 12 月 19 日凌晨 3 点，美联储公布 12 月议息会议决议。 核心结论：美联储如期降息 25bp，但暗示后续降息节奏将明显放缓，整体 基调偏鹰派。会议过后，市场降息预期大幅下调，目前市场预期 2025 年 只降息 1 次，已低于本次点阵图显示的 2 次。我们认为，当前市场的降息 预期已接近触底，若后续经济和通胀数据表现并未明显超预期，反而存在 上调的可能性，因此资产价格调整的时间和幅度均有限。 1、美联储如期降息25bp，预计2025年降息幅度从100bp下调至50bp。 >会议决议：美联储将联邦基金目标利率下调 25bp 至 4.25-4.50%，符合 市场预期。会议声明中，关于未来利率调整的表述新增了"幅度和时机"， 暗示将从连续降息转变为间隔式降息，其他内容没有变化。此外值得注意 的是，本次利率决议有一名官员投反对票，克利夫兰联储主席哈马克认为 应当维持利率不变。 >点阵图：在 9 月的点阵图中，美联储预计 2025 年降息 100bp，2026 年 再降息 50bp 后停止降息，终端利率为 2.9%。而本次更新的点阵图显示， ...