字节领跑，国内算力投资加码

➢ 应用研发：应用的不断创新是推动行业发展的关键，互联网厂商 需要投入大量资金进行 AI 技术的研发，包括算法研究、模型训练、 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2024 12 21 年 月 日 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 2024 12 21 年 月 日 gszqdatemark 应用开发等。 互联网厂商在 AI 相关领域的资本投入，为多条产业链环节带来了显著利 好。光模块供应商因数据中心通信需求的增长受益，国内光模块厂商 有望获得更多订单和市场份额；交换机供应商也会受益于数据中心规 模扩张和性能需求的提高；数据中心托管商凭借机房租赁和运维业务 的增长实现快速发展；散热厂商则因液冷散热设备需求增加而受益； 备用电源供应商随着数据中心可靠性要求的提升获得更多市场机会； 服务器组装环节和电源供应商也因AI业务对服务器需求的增长迎来更 大的订单和利润空间。 综上，我们长期看好算力板块，当下时点重点建议关注国产算力以及 相关产业链的进展，重点推荐在光通信龙头中际旭创、新易盛、天孚 通信等，同时建议关注国产算力龙头寒武纪-U，国产光通信厂商如光 迅科技、德科立、华工科技等，交换机厂商如锐捷 ...