通信行业周报：字节AI产业链方兴未艾，光模块AEC机会显现

买入(维持评级) 本周算力产业链表现优异，AI 服务器、AIDC（智算中心）、交换机、铜缆高速连接、液冷散热等板块大涨。1）字节跳 动发布豆包视觉理解、3D 生成等新模型，国内大模型应用有望加速落地。2025 年字节跳动的资本开支预算有望大幅 增长至 1500 亿元以上，主要用在 AI 算力采购和 IDC 基建等方面。在英伟达涉嫌违反反垄断法背景下，国内 AI 发展 对国产算力需求空间广阔。我们看好字节 AI 相关产业链如服务器、IDC、交换机、液冷等板块。2）随着 Credo、Marvell 业绩披露，以及亚马逊 Trn2 服务器的发布，市场对有源铜缆的关注度提升。Light Counting 预计到 2027 年底，全球 高速铜缆出货量将达 2000 万条。国内新易盛、沃尔核材、博创科技、兆龙互连等厂商积极布局 AEC 相关产品，国产 供应链机会显现。 扫码获取更多服务 服务器：截至 11 月底，豆包 APP 2024 年累计用户规模已超越 1.6 亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在 80 万， 成为全球排名第二、国内排名第一的 AI APP。本周字节跳动进一步发布豆包视觉理解、3D 生成等新模型，国内 ...