建筑装饰行业投资策略基建产业链价值重估，专业工程+海外市场动能提升

政策刺激叠加国企改革、市值考核催化是 24 年建筑行情的主导因素。回顾 2024 年，建筑 行业主要有两波大的行情，分别为： 1）2024 年 2 月-2024 年 5 月期间，受益于春节后复工表现良好，建筑行业在高股息与建 筑出海利好的双重加持下，叠加全国两会对基建逆周期调节的重视，迎来显著催化。此外， 设备更新驱动传统行业升级、低空经济关注度提升，以及"514"地产政策组合拳的推出， 使得设计、房建、装饰板块均从中受益，推动建筑板块整体上涨，此轮行情中，房建板块 中中国建筑领涨，板块累计最大涨幅为 14.63%； 2）2024 年 9 月底-2024 年 11 月 15 日，一揽子增量政策加速落地，促进房地产市场止跌 企稳，基建刺激预期提升，同时超 10 万亿元的化债资金支持带来了显著的行情催化。11 月 15 日，证监会发布《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》，旨在引导上市公司更 加重视价值创造，破净央国企有望迎来价值重估。截至 2024 年 11 月 7 日，SW 建筑板块 情绪高涨，较 2023 年底累计涨幅达到 16.23%，其中房屋建设子板块相较沪深 300 指数的 超额收益最高达 9. ...