纺织品和服装行业周报：微信礼物预计拉动鞋服动销，耐克FY25Q2业绩好于预期

1）微信礼物预计拉动鞋服动销。12 月 18 日，微信小店上线"送礼物"功能灰度测试，有望复制此前微信支付以抢 红包抢夺市场的成功道路。目前微信礼物功能对于鞋服品类较为适配，接收方用户除自行填写收货地址外，还可选 择鞋服颜色及尺寸，送出方无须提前询问，保护隐私的同时增加了礼品选择自主权。从覆盖范围来看，众多品牌已 率先入驻微信小店，据我们的不完全统计，运动、女装、男装、休闲、家纺、箱包等多品类龙头公司均已开设微信 小店，且自动默认上线礼物功能，预计在圣诞、双旦、年货节等节假日助推下，为品牌零售提供增量。且考虑到目 前微信礼物功能限额一万元，我们认为国内鞋服箱包等品牌预计更加受益。相较于传统电商和社交电商，微信小店 基于社交属性深挖礼赠消费场景，由此带来价格敏感度低、低退货、低营销成本三方面渠道优势。我们看好微信小 店作为低成本增量渠道对于服装品类的销售拉动。 2）耐克 FY25Q2 业绩好于预期。耐克 FY25Q2 营收 123.5 亿美元，高于市场一致预期的下降 9.1%，其中 DTC 业务收入 下降 13%，批发业务收入下降 3%，NIKE 品牌收入下降 7%，匡威下降 17.3%，预计 FY25Q3 营 ...