长债破2%后险资配置行为分析：偿二代延续，资产荒犹存

1 行业研究·行业快评 非银金融·保险Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 近期，30 年期国债收益率向下突破 2.0%。作为以配置固收类资产为主的绝对收益型机构，险资资产收益 承压。12 月 18 日，据港交所披露的公告，平安资管在场内增持 6725.5 万股建设银行 H 股股份，耗资约 4.24 亿港元。此番增持后，平安资管合计持有 120.54 亿股建行 H 股股份，占建行 H 股总数的 5.01%，占 该行总股本的 4.82%。 资产收益承压，险资开启新一轮"举牌潮" 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 今年以来，以长城人寿、中国太保、瑞众人寿等为代表的公司纷纷加大对优质上市公司的举牌，主要行业 集中在公用事业、交运、银行等领域,具备高分红及相对稳定的 ROE 水平。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图2：2016 年以来保险公司 A 股、H 股举牌次数 新准则下，险企资产分类更为透明但权益投资或直接加大利润表波动。2023 年 1 月 1 日，保险行业全面实 施 IFRS9 （以下简称"I9"）及 IFRS17（以下简称"I17")新会计准则，分别为险企负债端及资产端会 计计量方式带 ...