医药健康行业研究：集采出清、药械创新价值值得重视，静待来年板块业绩改善

买入(维持评级) 科伦博泰、特宝生物、人福医药、华东医药、可孚医疗、心脉医疗、太极集团、益丰药房等。 汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险等。 翰森制药，临床前小分子 GLP-1 资产获默沙东过 20 亿美元 BD .................................... 5 第五批耗材国采拟中选结果公布，内外资主流产品普遍中选........................................ 6 头对头试验中替尔泊肽显示出优效减重结果，三靶点在研药物 retatrutide 蓄势待发.................. 9 医美：玻尿酸再上新品....................................................................... 12 图表 1： 年初至今各申万一级行业表现（%） ........................................................ 3 图表 5： 国家医保局统一规范"麻醉"价格项目 ........................ ...