国防军工行业2025年度投资策略：主链新一轮景气周期可期，新质新域扩宽成长空间

图 4：2023 年 11 月 25 日中信一级行业 PE（TTM） 国防军工行业策略报告 —— 主链新一轮景气周期可期，新质新域扩宽成长空间 图 6：主动型基金军工重仓持股市值（亿元）及其占比（%） 4.76% 5.23% 4.85% 4.47% 4.22% 4.04% 4.08% 3.87% 4.20% 4.23% 3.82% 3.31% 2.65% 2.57% 1.85% 1.71% 1.49% 2.28% 2.57% 2.10% 2.22% 2.44% 2.72% 2.36% 2.41% 2.62% 2.54% 2.39% 2.47% 2.31% 2.29% 2.06% 2.03% 2.03% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 0 50 100 150 200 250 300 被动基金军工重仓市值 被动基金：军工重仓市值/全部重仓市值 军工市值/全A市值 数据来源：Wind，东方证券研究所 2024Q3 总装类和零部件类军工股持仓占有所上升，分系统类持仓占比有所下降。① 总装：24Q3 主动基金重仓市值 180 亿元，较 24Q2 增加 43 亿元，在所有重仓军工股中占比 32%，环比上升 3 ...