国君家电|新平台、新玩法与新流量诞生

投资建议：对于微信小店的"送礼物"功能测试，我们认为不应局限于理解单纯的送礼需求，而更应在意其背后对于 微信电商的引爆性。每轮互联网平台出现新流量平台之时，都是新消费品牌崛起之际，谁将抢到此次新平台的第一 桶金，即可获得显著超越同行的机会。小家电作为以旧换新并未充分受益的内需消费类板块，机构配置比例偏低， 但整体行业竞争趋缓。目前多个品牌均已开通微信小店，具有送礼属性小家电品类最为受益。 微信小店正式开启"送礼物"功能灰度测试，为商家创造了更多曝光及成交模式，潜在成交规模可观。送礼物是中 国人的传统礼节，小家电是礼赠需求中的重要载体，目前各小电企业也正积极开拓礼赠渠道。例如：1）北鼎礼品 积分渠道约占自主品牌中国区域收入的5-10%；2）飞科通过情感营销+产品迭代升级，小飞碟在2022年销量约 520万台，实现约7.5亿收入,占当年收入16%，并在2022-2023年持续扩大情感营销，2023年销量约750万 台，销售额9.7亿，占当年收入20%，助力公司开创收入与业绩的新高。微信全球合并月活跃用户数较多，此次送 礼功能开启有望激活大量潜在需求。 参考上轮微信红包对于微信支付推广带来的显著拉动，我们预计"送礼 ...