2025-装修建材触底年

增持（维持） 建筑材料 2025-装修建材触底年 复盘历史，业绩为王。2014-2015 年建材行情和本轮高涨的市场存在很多 的相似之处。第一是整体市场情绪高涨，体现为指数快速上涨，牛市氛围 浓厚；第二是 2014-2015 年建材基本面和本轮一样的低迷，第三是地产政 策同样托底，但在前期均未阻止基本面的下行。在这种市场环境下，建材 板块的表现主要是跟随指数波动，并未有明显的超额收益。但值得注意的 是，在 2016 年地产需求回暖的过程中，建材业绩在 2016 年 Q2 开始明显 回正，2016 年 Q3 和 2016 年 Q4 业绩大幅增长，虽然当时整体市场表现 一般，但建材板块相对收益表现良好，2016 年全年建材板块相对沪深 300 的超额收益为 11.3%，业绩为王的特点显著。 2025 年是装修建材的触底年。2024 年 9 月 26 日政治局会议提出"要促 进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量"。 在此地产政策基调下，2025 年预计前端新建住宅仍受到压制，而后端装 修将成为主线。同时根据中指研究院数据，2024 年 1-11 月 30 个重点城 市二手房成交约 146 ...