公用事业与环保行业2025年投资策略：关注成本下行的火电、燃气及防御逻辑的水电、核电；同时关注资产整合标的

资料来源：IAEA，国信证券经济研究所整理 注：面积与装机容量成正比，位置表示核电发电量在全国发 电量中的占比，最左段为 0，最右端为 100% 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：国家核安全局，国信证券经济研究所整理 注：不含中国台湾核电 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 经济研究所整理 研究所整理 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|---------------|-------|-------|---------------------------------------------|---------------|-------| | 图19: 中国广核营业收入及增速（单位: 亿元） | | | | 图20: 中国广核归母净利润及增速（单位:亿元） | | | | | 营业收入 | -同比增速 | | | 归母净利润 | -同比增速 | | | 900 | | - 20% | | 120 - | | - 12% ...