麦加芯彩：投资价值分析报告：新产能建成在即，集装箱高景气带动收入高增

投资建议：麦加芯彩是风电叶片涂料和集装箱涂料领域的龙头企业，我们看好公 司在两个领域的竞争优势及份额提升，同时看好公司在风电塔筒、船舶涂料等新 业务领域的拓展，公司有望借助已有的客户资源及研发实力在新领域打开市场。 未来公司珠海基地建成投产后，公司产能供应将更加充足，产能布局及市场覆盖 能力将进一步强化，公司未来成长确定性得以提升。2024 年初至今，国内集装 箱行业景气度显著回升，有望直接带动公司 24 年收入高增。我们预测公司 24-26 年归母净利润分别为 2.1/2.7/3.0 亿元，对应 PE 倍数分别为 18x/14x/13x。首次 覆盖给予"增持"评级。 增持（首次） 麦加芯彩（603062.SH） 关键假设 集装箱涂料业务：我们预测 2024-2026 年公司集装箱涂料业务收入分别为 17.2/18.4/19.0 亿元，同比+194%/+7%/+3%；其中销量增速假设分别为 +206%/+2%/+1%； 均 价 增 速 假 设 分 别 为 -4%/+5%/+2%。我们预测公司 2024-2026 年集装箱涂料业务毛利率分别为 17.0%/19.0%/20.0%。 创新之处 2、我们对集装箱涂料 ...