纺织服饰行业周报：Nike聚焦运动核心，纺织出口延续稳健

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 Nike 聚焦运动核心，纺织出口延续稳健 ——行业周报（20241216-1220） 服装：Nike 提出品牌重塑，聚焦运动核心。FY25Q2 Nike 营收 124 亿美元，按汇 率中性同比-9%，其中，Nike Direct 收入 50 亿美元，同比-14%，主要是 Nike 数 字销售-21%及自有店铺收入-2%；批发渠道收入 69 亿美元，同比-4%。而库存与 上年持平，公司计划加快推动市场回归健康，特别是在老化库存的减少、线上供 需调整以及新品扩容等方面。盈利能力部分，由于折扣力度加大以及渠道组合变 化，毛利率下降 100bp 达 43.6%；净利润同比-26%至 12 亿美元。未来，Nike 将 聚焦运动核心，以运动种类和性别划分推动产品创新及增量增长；加大营销力 度，借助运动员、明星的影响力，加强与消费者的链接；修复与经销商的合作关 系，为其提供创新产品与营销支持。Nike 希望通过运动重新点燃品牌势能，我 们认为，考虑到全面健身的趋势以及运动社交催化，叠加冬季冰雪运动升温，运 动鞋服赛道的终端销售与市场热度有望保持韧性。 ◼ 重点数据 行业： 纺织服饰 ...