非银金融行业跟踪周报：保险需求仍旺盛，继续看好保险股估值修复

免责及评级说明部分 免责声明 东吴证券投资评级标准 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相 对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身 特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不 应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街 5 号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.dwzq.com.cn 3） 市场竞争加剧风险：行业竞争加剧情况下，市场出清速度加快，中小型券商 及险企面临较大的经营压力。 东吴证券研究所 11 / 15 3. 行业排序及重点公司推荐 非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。1）保险行业受益于 经济复苏、利率上行。储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计显著改善，长期仍看 好健康险和养老险发展空间。2）证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回 暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。 1） 宏观经济不及预期：宏观经济剧烈波动将直接影响资本市场活跃度，造 ...