公用事业行业跟踪周报：国债收益率下降红利配置正当时，年度电力交易结果落地2025年经营确定性提升

4. 风险提示 行业跟踪周报 表 1: 公用事业板块个股周度、月度涨跌幅（截至 2024/12/27） 1. 行情回顾 数据来源：Wind，东吴证券研究所 东吴证券研究所 4 / 17 2.1. 用电：2024M1-11 全社会用电量同比+7.1%，三产和居民增速更高 数据来源：Wind，东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 东吴证券研究所 5 / 17 11.1% 9.7% 10.1% 9.7% 8.8% 7.5% 7.0% 6.9% 6.7% 6.8% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% M1-2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10 M11 M12 2019 2020 2021 2022 2023 2024 图7：2019-2024M11 第三产业用电量累计同比 图8：2019-2024M11 城乡居民生活用电量累计同比 2.2. 发电：2024M1-11 发电量同比+5.0%，水电增速环比回落 数据来源：Wind，东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 8.3% 6.7% 6.1% 5.5% 5.2% 4.8% 5.1% 5.4% 5.2% 5.0 ...