建筑材料行业定期报告：培育发展绿色建筑，25年城改值得期待

华福证券 投资要点： 本周高频数据 截至 2024 年 12 月 27 日，根据中国水泥网数据显示，全国散装 P.O42.5 水泥市场均价为 412.7 元/吨，环比上周下降 0.5%，较上月同比下降 1.5%， 较去年同比增长 14.0%。分地区来看，本周华北/东北/华东/中南/西南/西北 地区市场均价分别为 377.6 元/吨、484.3 元/吨、393.6 元/吨、400.2 元/吨、 418.0 元/吨、437.3 元/吨，较上周环比分别下降 0.3%、增长 0.0%、增长 0.0%、 下降 1.1%、下降 1.1%、下降 0.3%。 证 券 研 究 报 告 投资建议 我们认为，利率下行有利购房意愿修复，收储及城改货币化有助于购 房能力修复，购房意愿及能力预期的边际修复预计推动房地产市场基本面 企稳的概率增加，亦有望推动地产后周期需求的修复及产业链公司信用风 险缓释。与 22 年年底相比，本轮建材板块基本面进一步恶化的空间不大（地 产销售的量价位在更低位，头部企业对大 B 渠道的依赖度更低），而估值 分位亦低于彼时低点，我们判断板块基本面与估值均有望进一步修复。投 资标的方面，建议关注 3 条主线：1 ...