2025年社会服务行业投资策略报告：稳舵定锚行致远 奋楫扬帆谱新篇

证券研究报告 1.1 2024 年业绩回顾 1.2 2024 年行情回顾 2 景区: 旅游市场稳健复苏,冰雪游引领热潮 2.2 政策全面放宽优化,跨境旅游修复可期 3 酒店:出行需求回暖,业绩改善可期 4 餐饮: 连锁化进程加速,出海寻求增量 4.2.1 连锁餐饮市场规模持续增长,餐饮业连锁化率提高 . 4.3.1 餐饮出海方兴未艾 5.1 投资建议 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn [Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Pagehead] ⚫ 风险因素：1.自然灾害和安全事故风险；2.政策风险；3.宏观经济增长 不及预期风险。 1 回顾与展望. 1.3 2025 年展望 2.1 国内游全面复苏,客单价恢复向好. 2.3 冰雪旅游万亿产业起航 3.2 行业集中化趋势显著,静待商务需求恢复……………………………………………………13 4.2 餐饮连锁化加速推进,品牌影响力与降本增效为关键动力 4.3 餐饮出海成新潮流,挖掘增量市场. 5 投资建议及风险因素 第3页共26页 图表 1: | --- | --- | --- | |----------|--- ...