通信事件点评：豆包题材持续发酵，重视字节产业链投资机会

证 券 研 究 报 告 事件描述 豆包题材持续发酵，重视字节产业链投资机会 数据互联方面，光铜共进已成趋势，重视相关产业发展。1）铜互联方 面，其适用于短距离通信场景，具有低功耗、低成本特征，且易于处 理和维护，目前除英伟达外，dojo/谷歌等均已使用 DAC&AEC 作为短 距互联方案，我们认为铜缆产业扩容可期。2）光通信方面，光模块往 往用于长距离传输，可在长距中保持信号质量，抗电磁干扰能力强， 我们认为，光铜不存在非此即彼的替代关系，共进或为首要产业趋 势。光迅科技联合字节跳动现场展出 800G OSFP SR8 高速光模块， 我们认为其有效助力字节数据中心搭建，有望带来字节数据互联可靠 性的抬升。3）交换机方面，AI/ML 后端网络市场扩容对交换机产生了 显著需求，后端网络可采用 RDMA 技术的 RoCE 以太网和 IB 网络组 网，根据 650group 预测，RDMA 市场规模将从 23 年仅 60 亿美元突 破至 28 年 220 亿美元，或将显著催化以太网交换机的"量能"扩张。 合作商方面，锐捷网络是字节等头部互联网企业的数据中心交换机主 流供应商，并在 24 年陆续供货交付字节智算中心建设 ...