农林牧渔行业2025年投资展望：农林牧渔行业：把握消费与成长，关注周期景气变化

P8 东兴证券深度报告 农林牧渔行业：把握消费与成长，关注周期景气变化 -1 0 1 1 2 2 2023/9/30 2023/12/31 2024/3/31 2024/6/30 2024/9/30 资料来源：我的钢铁网，东兴证券研究所 资料来源：我的钢铁网，东兴证券研究所 主线三：关注中美贸易摩擦反制，种植&种业迎利好。中美贸易再现关税争端，2025 年农产品或作为重要的关税反制手段再 次引起市场关注，关税变化会对部分农产品价格产生影响，粮食安全战略的重要性再次提升。转基因种子 2024 年进入产业 化示范阶段，允许种植的省份扩大至 8 个，种植面积约 1000 万亩，24 年转基因玉米制种面积约 20 万亩，预计 25 年产业化 推广将进一步扩大，政策推动及推广进程或超市场预期。转基因商用落地将重塑种业竞争格局，优势企业有望通过内生和并 购等多种模式持续扩大优势，提升行业市占率，并逐步兑现收入业绩。具体标的方面推荐关注较早布局转基因种业、技术和 品种储备领先的龙头企业大北农、隆平高科。其他相关标的登海种业、荃银高科等。 东方财务 兴盛之源 非洲猪瘟后，生猪养殖结构出现变化，表现为规模化程度快速提升和短期养 ...