12月PMI数据：基建前置发力，预计2024年GDP约5.0%

宏 观 研 究 基建前置发力，预计 2024 年 GDP 约 5.0% ——12 月 PMI 数据 事件：2024 年 12 月官方制造业 PMI 50.1%，预期 50.3%，前值 50.3%；官方非 制造业 PMI 52.2%，预期 50.2%，前值 50.0%。 1、伴随存量政策有效落实、增量政策加快推出，制造业景气度连续 3 个月扩张。 生产小幅回落，内外需均回升，供需关系边际改善，"PMI 新订单-PMI 生产" 的剪刀差指标回升了 0.5 个百分点至-1.1%；分行业来看，农副食品加工、食品 及酒饮料精制茶、通用设备、电气机械等景气度较高，黑色冶炼、金属制品相 对承压。 3、分类型来看，中型企业预期明显回暖。12 月大型企业、中型企业、小型企业 PMI 分别为 50.5%、50.7%、48.5%，中型企业较前值大幅回升了 0.7 个百分点， 小型企业边际转弱。12 月表征民企景气度的 BCI 指数下降了 2.2 个百分点至 48.3%，主要受销售前瞻、融资环境、价格前瞻等分项拖累。 1、建筑业："2 个 1000 亿元"提前下达，叠加春节临近部分企业抢抓施工，建 筑业景气度重回扩张区间。实物工作量 ...