2025年海外经济年度展望：欧美经济分化，海外配置利好美元资产
东兴证券·2025-01-02 08:59
宏 观 研 究 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-----------------|---------------------------------| | 欧美经济分化，海外配置利好美元资产 \n2025 年海外经济年度展望 | 2025 \n宏观经济 | 年 1 月 2 日 \n深度报告 | | 分析师 康明怡 电话： 021-25102911 邮箱： kangmy@dxzq.net.cn | 执业证书编号： | S1480519090001 | 投资摘要： 欧美经济分化，海外资产配置利好美元资产。北美以外的发达国家均陷入经济停滞，面临商品和服务生产景气度双双下滑， 欧洲降息紧迫性远高于美国，美元有关税以外的经济基本面差异的强力支撑。 美国实体经济尚可。本轮加息对私人部门存量债务没有产生实质性影响，虽然低收入无房人群受到通胀负面冲击，但消费总 量仍旧强劲，预计 2025 年消费略逊于 2024 年，但仍可支撑经济。投资环境有所优化，金融融资环境宽松，叠加特朗普减税 ...