2025年度计算机行业投资策略：政策好风凭借力

证券研究报告·行业研究深度报告·计算机 政策好风凭借力 ——2025年度计算机行业投资策略 证券分析师王紫敬 S0600521080005 浪潮国际深度报告：国产浪潮，又红又专 wangzj@dwzq.com.cn 2025年1月2日 整体策略 ◼ 我们认为现在就是牛市预期。一方面，资本市场的繁荣可以增强经济活力；另一方面，如果大盘走势不及预期，不但 会使众多加了杠杆的中产阶级被消耗，还会对许多企业的信心造成二次打击。更何况，当前中美在资本争夺方面已陷 入白热化状态，我们迫切需要促使世界资本流入中国。 ◼ 计算机行业作为牛市最锋利的剑，具备宏大叙事、且近期有事件驱动的新质生产力方向将是配置的首选。 1. 政策作为板块行业的主驱动之一，要紧跟政策走向。政府作为计算机行业主要需求方和投资方，新质生产力和新 型基础设施建设有望成为最受益的方向。 2. 随着市场情绪的高涨，更宏大的叙事将会有更强的进攻性，我们需要聚焦更纯粹的"诗和远方"。 3. 短期看贝塔，长期看阿尔法。阿尔法来自于具体的【事件驱动】，这个位置谁有利好谁就会获得更加放大的催化 效果。 ◼ 2025年我们最看好鸿蒙信创、低空经济和人工智能。另外关注数据 ...