2025年CFETS新权重简评：CFETS调整的五个看法

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 CFETS 调整的五个看法 ——2025 年 CFETS 新权重简评 事 项 2024 年 12 月 31 日，中国外汇交易中心公告调整 CFETS 人民币汇率指数货币 篮子的权重。新版指数自 2025 年 1 月 1 日起生效。 ❖ 主要观点： ❖ 1、何为 CFETS？ CFETS 人民币汇率指数参考 CFETS 货币篮子，具体包括中国外汇交易中心挂 牌的各人民币对外汇交易币种，样本货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权 重法计算而得。篮子货币取价是当日人民币外汇汇率中间价。指数基期是 2014 年 12 月 31 日，基期指数是 100 点。指数计算方法是几何平均法。 ❖ 2、CFETS 货币篮子权重为何调整？ 2017 年起，中国外汇交易中心每年评估一次 CFETS 的货币篮子，2020 年开始 每年底调整一次货币权重，新权重适用于下一年。权重调整依据是贸易份额变 化。 ❖ 3、2025 年 CFETS 篮子权重调整依据？ CFETS 人民币汇率指数的篮子货币权重是采用考虑转口贸易因素的贸易权重 法计算而得，2025 年新版 CFETS 参照 2023 年 ...