建材建筑行业点评：1月问道光伏玻璃——库存拐点出现

光伏玻璃为连续生产工艺，无法即开即停。复盘 2024 年全年光伏玻璃价格： 3 月中旬起，产业链对于光伏玻璃涨价预期渐浓，4 月初逐步落地，主因系需求端 1-2 月淡季后、组件排产 3 月环比明显回 暖，同时短期内光伏玻璃供应端变动不大，备货预期下行业库存持续下降； 光伏玻璃 2024 年价格复盘：5-9 月单边下行，Q4 逐步企稳 受供需两端同时压制，5-9 月光伏玻璃价格几乎处于单边下行状态，截至 11 月末，3.2mm 镀膜光伏玻璃价格为 19.5 元/平 米，较 4 月初高点的 26.25 元/平米下跌 25.7%。本轮降价体现 2 个特点，①降幅大，上轮光伏玻璃大幅降价可追溯至 21H1， 3.2mm 镀膜光伏玻璃价格从 2021 年初的 42 元/平米降至 2021 年 6 月底的 22 元/平米，降幅达 47.6%，但当时价格受行业严 控供给端影响（2020 年 12 月之前严控新增光伏玻璃产能，12 月《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》规定光伏压 延玻璃可不制定产能置换方案），是从 2020 年中的 24 元/平米涨至高位，即 21H1 降价更多体现为供给政策变化下、光伏玻 璃行业从" ...