通信行业周报：AI下数据中心的新逻辑

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 01 04 年 月 日 通信 AI 下数据中心的新逻辑 【从 IDC 到 AIDC：投资回报周期有望缩短】 AI 的快速发展将在消化存量资源后拉动 AI 数据中心的需求，推动价格和 盈利能力的改善。与上一轮周期不同，这轮因计算功率密度提升，对用电 量的需求将大于对 IDC 空间需求。因此我们认为，IDC 行业在 AI 发展 下的新逻辑将从能耗去库存开启，或许之前三层楼的用电量现在半层楼就 能消化，IDC 按功率计算的整体利用率提升，再在高端需求增加的背景下， 通过机房改造，上架率逐步满载，核心城市和偏远城市资源在训练和推理 中各取所需，有望逐步开始行业新一轮周期： 【AIDC 时代如何优选第三方托管公司】 在 AIDC 时代，第三方 IDC 公司的核心竞争力将围绕技术能力、客户 资源和运营效率展开。首先，技术能力是关键，具备高密度计算支持 能力（如 GPU 服务器部署）、先进散热方案（液冷）和高效网络架构 的公司将具备长期竞争优势；其次客户资源决定成长性，拥有互联网 增持（维持） 行业走势 -20% -6% 8% 22% 36% 50% 2024 ...