贵州茅台：24年经营符合预期 25年收官十四五

| 报告原因：有业绩公布需要点评 | | --- | | 买入（维持） | | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024Q1-3 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 150,560 | 123,123 | 173,782 | 190,395 | 205,563 | | 同比增长率（%） | 18.0 | 16.9 | 15.4 | 9.6 | 8.0 | | 归母净利润（百万元） | 74,734 | 60,828 | 85,744 | 94,728 | 102,542 | | 同比增长率（%） | 19.2 | 15.0 | 14.7 | 10.5 | 8.2 | | 每股收益（元/股） | 59.49 | 48.42 | 68.26 | 75.41 | 81.63 | | 毛利率（%） | 92.0 | 91.5 | 92.3 | 92.4 | 92.4 | | ROE（%） | 34.7 | 25.6 | 36.1 | 35.3 | 34.2 ...