宏观经济宏观周报：国内经济增长动能环比季节性放缓

证券研究报告 | 2025年01月05日 宏观经济宏观周报 国内经济增长动能环比季节性放缓 国内经济增长动能环比季节性放缓。本周国信高频宏观扩散指数 A 转负，指 数 B 季节性下行。从分项来看，本周消费领域景气变化不大，投资、房地产 领域景气回落；与投资和房地产领域相比，本周消费领域表现相对较优，特 别是非耐用消费品领域表现较好。从季节性比较来看，春节前一个月指数 B 均会季节性回落，平均每周回落 0.2，本周指数 B 标准化后下行 0.4，表现 逊于历史平均水平，指向国内以房地产、基建为代表的经济增长动能环比有 所放缓。 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低， 上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2025 年 1 月 10 日所 在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。 周度价格高频跟踪方面： （1）本周食品价格小幅上涨，非食品价格小幅下跌。预计 2024 年 12 月 CPI 食品环比约为-0.5%，非食品环比约为零，CPI整体环比约为-0.1%， 12 月 CPI 同比或继续回落至零。 （2）12 月上旬国内流通领域生产资料价格企稳回升，但中旬、下旬持 ...